O que são derivativos?

Derivativos são instrumentos financeiros cujo valor derivam de outros ativos, de taxas de referência ou de índices de mercado. Eles podem ser derivados tanto de ativos físicos, tais como soja, milho e petróleo como de ativos financeiros como moedas, ações ou taxas de juros. Os principais tipos de derivativos são: contratos a termo, contratos futuro, opções e swaps.

Qual é a dinâmica de negociação?

A dinâmica de negociação de derivativos é relativamente simples: as partes envolvidas se comprometem a comprar ou vender um ativo específico por um preço determinado em um prazo estabelecido. Essa transação envolve um acordo prévio sobre o objeto, preço e prazo, sendo conhecidos de antemão por ambas as partes. No entanto, o que gera incerteza e risco é o fato de que o preço futuro do ativo base para o derivativo é sempre desconhecido.

Embora a negociação em si seja relativamente simples, as estratégias para operações com esses instrumentos podem ser extremamente complexas.

Qual a utilidade dos derivativos?

Cada tipo de derivativo tem suas características próprias e regras de negociação, no entanto, todos têm praticamente três usos: proteção, especulação e arbitragem, como detalhado abaixo:

Proteção

Os derivativos são especialmente úteis para fixar preços de ativos no futuro, atuando como uma espécie de seguro que reduz os impactos da volatilidade dos preços nos mercados. Essa função permite que as empresas prevejam e planejem melhor seus fluxos de caixa, uma vez que têm conhecimento antecipado dos gastos e custos. Esse uso, conhecido como hedge, é especialmente relevante para companhias com dívidas em moeda estrangeira, como dólar ou euro, ou que necessitam dessas moedas para importar insumos. Além disso, os derivativos são de extrema importância para negócios de base agrícola, mineradora e fabril, que dependem diretamente de commodities.

Especulação

Do outro lado das operações de proteção, normalmente encontramos os especuladores. Esses agentes lucram com as variações entre os preços acordados nos contratos e os preços reais das mercadorias, o que pode resultar em ganhos ou perdas para os vendedores e compradores dos derivativos.

Para o especulador, o ativo subjacente do derivativo não é de extrema importância; ele está mais interessado no risco envolvido nas operações e na possibilidade de obter lucros.

Apesar de algumas pessoas terem uma visão negativa em relação aos especuladores, eles desempenham um papel crucial no mercado financeiro. Ao atuarem como contrapartes para aqueles que buscam proteção de preços, os especuladores são essenciais para o funcionamento do mercado, assumindo riscos e gerando liquidez.

É importante mencionar que estudos sugerem que operações de day trade, em geral, têm resultado em prejuízos para investidores pessoas físicas e esses prejuízos podem ser ampliados em casos de operações alavancadas que utilizam instrumentos de derivativos.

Arbitragem

Alguns investidores utilizam instrumentos derivativos para realizar operações de arbitragem, as quais são consideradas de baixo risco em comparação com as operações de especulação. Isso se deve ao fato de que, na arbitragem, o preço de compra e de venda já são conhecidos antecipadamente.

Em termos simples, a arbitragem consiste em aproveitar preços diferentes para o mesmo ativo em diversos mercados. Embora o valor intrínseco do ativo seja o mesmo, independentemente do mercado, o processo de formação de preços não é perfeito, o que pode levar a discrepâncias nos preços. É nesse ponto que a arbitragem entra em cena, buscando equalizar os preços e gerar lucros, normalmente de forma pequena em cada operação.

Em tempos de negociação de alta frequência, home brokers e altíssima velocidade de transmissão de dados, as oportunidades de arbitragem são menores e o processo de formação de preços tende a ser mais eficiente. No entanto, historicamente, os derivativos utilizados em arbitragem têm sido muito úteis para investidores que obtiveram lucros e para mercados que se tornaram mais eficientes.

Com grandes poderes vêm grandes responsabilidades

Existem diversas controvérsias em torno dos derivativos, mas é inegável que esses instrumentos desempenham um papel útil e crucial nas economias capitalistas modernas. Contudo, é essencial considerar a magnitude das operações envolvendo esses ativos e a possibilidade de gerar riscos sistêmicos. Por isso, acredito que tais operações devem ser conduzidas com cautela e baseadas em estudos aprofundados. Concordo com as palavras do oráculo de Omaha:

“Derivativos são armas financeiras de destruição em massa.”

warren Buffett

Como investir no mercado de derivativos?

Para investir em derivativos é necessário seguir alguns passos, entre os quais estão:

  • Conheça seu perfil de investidor
  • Escolha uma corretora para operar
  • Analise os derivativos e escolha uma estratégia

Se tiver interesse em investir nesse mercado, considere contar com o auxílio de um consultor de investimentos. Para mais informações sobre como investir nos quatro tipos de instrumentos citados me contate para agendar uma consulta.